Прогноз курса рубля к доллару на 2023 год от официальных структур и экспертов

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Прогноз курса рубля к доллару на 2023 год от официальных структур и экспертов». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

На отечественном финансовом рынке хеджировать риски изменения курса рубля возможно с помощью опционов на валюту или инвестирования в драгоценные металлы, рост которых ожидается в 2023 году, рассказал главный аналитик ПСБ Егор Жильников.

Как инвестор может защититься от риска колебания курса?

«Защитой от ослабления рубля также могут выступить инструменты фондового рынка, например дивидендные акции экспортеров (в текущих условиях интереснее всего выглядит сектор горной добычи и металлургии)», — добавил эксперт ПСБ. Ориентированные на экспорт компании традиционно выигрывают от ослабления рубля, поскольку выручку от продажи товара они получают в валюте и обменивают ее на рубли для оплаты текущих расходов.

Также альтернативой могут стать иностранные валюты дружественных стран, рассказали экономисты ИК «Ренессанс Капитал» Донец и Мелащенко: «Хотя количество инструментов для инвестиций в «дружественных» валютах ограничено, они могут быть альтернативой традиционным доллару и евро с учетом, как ожидается, завершающегося в 2023 году цикла ужесточения монетарной политики в развитых странах».

Показатели экономики в России

Современная российская экономика постоянно находится в активном движении и развитии. Она не стоит на месте, динамично наращивая производство и объемы производства в различных сферах.

В следующей таблице представлены основные показатели российской экономики:

экономический показатель	Показатели	За какой отрезок времени
Уровень валового внутреннего продукта в экономике России	1776 миллиардов долларов.	2021
годовой рост валового внутреннего продукта	-4,2%	За второй квартал 2022 года.
Темпы роста валового внутреннего продукта	-0,81%	За 3 квартал 2021 года.
Валовой внутренний продукт на человека	10 220 долларов США	На 2021 год.
Сумма инфляции в годовом выражении	13,6%	На сентябрь 2022 года.
Безработица в стране	3,8%.	На август 2022 г.
Международные валютные резервы	540 687 миллионов долларов	На сентябрь 2022 года.
Национальный долг	15 503 млрд руб	За второй квартал 2022 года.

В ближайшее время российским властям и бизнесу предстоит решить три группы взаимосвязанных задач. Во-первых, обеспечение внутреннего рынка необходимыми товарами, восстановление производственно-сбытовых цепочек через альтернативных партнеров. Во-вторых, создать надежные финансовые механизмы сотрудничества с этими партнерами. В-третьих, искать новые точки роста на будущее, отрасли, где зависимость от Запада была критической. Важно найти возможности выхода новых партнеров на рынки и привлечения инвесторов из дружественных стран, а также попытаться интегрироваться в новые цепочки создания стоимости.

Будущие партнеры – это прежде всего Китай и Индия. Южное направление тоже не бесперспективно – во-первых, это Иран и Турция как торговые партнеры, поиск инвесторов в арабском мире и развитие логистических маршрутов через Ближний Восток. Важнейшим препятствием во всех сферах все же является угроза вторичных санкций со стороны США и ЕС, а значит, важнейшей становится вторая задача – построить безопасную инфраструктуру финансового взаимодействия.

Последствия и перспективы ограничения доступа к рынку Форекс

Санкции и любые ограничения отразятся в первую очередь на рядовых трейдерах, которые ищут оптимальные условия трейдинга и разнообразие торговых инструментов. Иностранные компании, имеют хорошие перспективы и в дальнейшем продолжить оказывать свои услуги российским клиентам.

В 2020 году в странах Таможенного союза планируется объединение экономического законодательства. Для предоставления услуг на территории стран Таможенного союза, будет необходимо получить лицензию в одной из стран входящих в союз. На данный момент, наиболее лояльные и благоприятные условия для получения лицензии созданы в Республике Беларусь.

Это значит, что все заблокированные брокеры снова вернутся на территорию России. Звучит фантастически, однако подобная система вошла в практику на территории Евросоюза.

Европейские брокеры получают лицензию в одной из стран ЕС (обычно Кипр) и законно оказывают свои услуги в других странах. Современные тенденции развития финансовой системы предполагают разработку от контролирующих органов более надежных механизмов контроля.

Валютное регулирование в РФ: на какие изменения обратить внимание в 2022 году

Оглядываясь на уходящий год можно с уверенностью сказать, что это был бычий год для большинства фондовых индексов, сырья, доллара и криптовалют. Год белого металлического быка. Всем нам понадобились стальные нервы, чтобы пережить волатильность и инфляционный удар этого года. Но мы были вознаграждены новыми победами и достижениями!

Нам есть чем гордиться. В 2021 году группа компаний Libertex получила новые награды: “Лучшая торговая платформа” от Forex Report, «Лучший форекс брокер» от European CEO, а также “Самый надежный брокер в Европе” от Ultimate Fintech. Терминал пополнился новым торговым функционалом, а клиенты получили возможность работы на новом типе счета — Libertex Portfolio, специально для инвесторов, предпочитающих традиционное инвестирование, без использования кредитного плеча.

Академии Libertex также есть чем гордится.
—Инвестиционные идеи (продукт для клиентов с депозитом от $500, уровень риска: средний) принес доходность 134% с начала 2021 года. Самыми прибыльными стали идеи по золоту, американскому фондовому рынку и биткоину.
—Нобелевские инвестиционные портфели (продукт для клиентов с депозитом от $5 000, уровень риска: низкий) принес доходность 27,2% с начала 2021 года. Самыми прибыльными позициями стали нефть, американские и европейские индексы.
—Премиум Маркет Ревью (продукт для клиентов с депозитом от $50 000, уровень риска: низкий) принес доходность 44% с начала 2021 года. Наиболее удачными стали идеи по нефти, европейскому фондовому рынку, американским акциям.
-В 2021 году аналитики Академии выпустили очередное исследование по криптовалютам “Криптоисследование 3.0”, в котором с высокой точностью указали на тенденции и ценовые ориентиры биткоина и других цифровых валют, представили уникальный материал по себестоимости и торговым моделям работы с криптовалютами.

Читайте о том, как будут себя вести различные сегменты рынка в нашем годовом обзоре Итоги 2021 и Прогнозы 2022.

В течение 2021 года доллар чувствовал себя достаточно уверенно. Индекс доллара смог укрепиться более чем на 4%. Рост американская валюта продемонстрировала по отношению к большинству основных оппонентов.

В периоды нестабильности валюта США традиционно пользуется повышенным спросом. В 2021 году было достаточно разных потрясений: ковидные ограничения, новые штаммы вируса, рост геополитической напряженности, дефолты. И на фоне всего этого инвесторы пытались диверсифицировать свои портфели, переводя часть средств в доллар США.

Кроме всего прочего, ФРС США дал сигнал о сворачивании программы количественного стимулирования. И это также идет на пользу доллару. Тем более, что, например, ЕЦБ пока упорно отказывается смотреть правде в глаза и предпринимать решительные меры в борьбе с инфляцией, которая уже более, чем в 2 раза превысила 2%-ый целевой уровень, установленный регулятором. Кроме того, Европа оказалась на грани энергетического кризиса, что также препятствует укреплению национальных валют еврозоны и Великобритании. Австралийский и новозеландский доллары традиционно считаются рискованными активами. Именно по этой причине они слабели к доллару США, даже несмотря на то, что Центральный Банк Новой Зеландии (РБНЗ) в 2021 году уже перешел к повышению ставки.

ПРОГНОЗ на 2022 год

Среди валют в 2022 году выиграет та, где быстрее всего будет найден баланс между сдерживанием инфляции и стабильностью экономики. Не секрет, что в последние несколько лет мировая экономика существует на фоне постоянного стимулирования. Если сейчас резко остановить печатный станок, разовьется масштабнейший кризис, который по силе будет сопоставим с «Великой депрессией». Поэтому инфляция – это один из немногих инструментов, способных снизить долговую нагрузку.

И в первую очередь долговую нагрузку США. Госдолг подбирается к отметке 29 трлн долларов. И в ближайшее время Конгресс должен принять решение о повышении потолка госдолга. В противном случае, США ждет неминуемая рецессия.

Пока же у доллара есть все шансы на то, что он будет оставаться одной из наиболее сильных валют. По итогам последних заседаний в 2021 году, ФРС США дал четко понять, что регулятор готов перейти к повышению ставки уже в 2022 году.

2021 год оказался не самым удачным для драгоценных металлов. Золото и серебро провели год в достаточно широких диапазонах. Металлы платиновой группы оказались под давлением, несмотря на попытки развить позитивную динамику в начале года.

Такая неоднородность динамики кроется в самой сути сектора металлов. С одной стороны, драгоценные металлы играют роль защитных инструментов и пользуются повышенным спросом в периоды нестабильности. А ее в 2021 году было более, чем достаточно: локдауны, связанные с коронавирусом, неопределенность в отношении монетарной политики ключевых Центробанков мира, риски дефолтов некоторых крупных компаний, политическая нестабильность, разрывы цепочек поставок. Но тот факт, что рынки обращали свое внимание на более высокодоходные активы, например, фондовые индексы, которые демонстрировали рост на фоне политики вливания ликвидности, проводимой большинством Центробанков, не позволил показать драгоценным металлам выраженную позитивную динамику.

Кроме того, практически все металлы используются в промышленности. И именно падение промышленного спроса оказывало на них негативное влияние. В частности, около 90% мирового спроса на палладий приходится на автомобильную промышленность. А данная отрасль чувствовала себя в 2021 году не слишком позитивно. Повсеместно фиксировалось сокращение производства. В августе 2021 года концерн Тойота заявил о сокращении производства на 40%. В Великобритании в октябре 2021-го производство откатилось к уровню 1956 года! Падение в сравнении с уровнями 2020 года составило 41%. Ожидается, что по итогам всего года (данные появятся лишь в начале 2022) производство мировых автопроизводителей в 2021 году сократится на 7 миллионов единиц. Все это привело к падению палладия за год на 26,5%.

ПРОГНОЗ на 2022 год

Стоит сразу отметить, что одним из ключевых факторов риска, который способен смешать все карты, остается коронавирус. Он постоянно мутирует, появляются новые штаммы, в разных регионах фиксируются всплески заболеваемости, которые приводят к введению ограничений и негативно сказываются на состоянии экономик.

Для промышленных металлов 2022 год вряд ли будет более позитивным, чем 2021. Возможное ужесточение монетарной политики Центробанками может привести, как минимум, к краткосрочному охлаждению в реальном секторе. А это негативный фактор для промышленных металлов. Платина не так широко используется сейчас в автомобилестроении, как палладий. И это добавляет негативных ожиданий в отношении спроса на данный металл. Ожидается, что в 2022 году по платине сформируется профицит предложения в размере 637 тыс. унций. В результате, ее котировки могут снизиться в район сильного уровня поддержки 754,8.

Палладий может чувствовать себя более уверенно. Ожидается, что к середине 2022 года ситуация в секторе автомобилестроения стабилизируется. И именно в этот период может ускориться рост спроса на этот металл. В результате, ожидается, что дефицит по итогам года составит 200 – 300 тыс. унций. Кроме того, металл используется в производстве новых процессоров, а это большой рынок. Не стоит забывать и о том, что Китай и США ввели жесткие нормы по добыче, плавке и использованию палладиевого сырья в силу негативного влияния данного процесса на экологию. Таким образом, если первая половина года будет не самой оптимистичной с вероятностью снижения котировок в район уровня 1500 долларов за унцию, то к концу года, палладий имеет шансы восстановить понесенные потери и вернуться в область 2300 – 2400 долларов. Золото и серебро будут чувствовать себя еще более уверенно. Эти металлы традиционно воспринимаются рынком как защитные. А защищаться будет от чего.

Во-первых, фондовый рынок выглядит перекупленным. Неудивительно. С момента начала пандемии Центробанки мира влили колоссальную ликвидность. Баланс ФРС США за 1,5 года раздулся на $3,5 трлн и достиг рекордных отметок, существенно превысивших $8,5 трлн.

Валютный рынок: итоги года и перспективы рубля в 2021

В августе 2020 года во всех СМИ появилась новость о том, что международные резервы России выросли до рекордных 600,7 миллиардов долларов – это чуть-чуть, но все же больше прошлого рекорда в 598,1 миллиардов, установленного в августе 2008-го. С одной стороны, резкий рост резервов во время кризиса выглядит достаточно странно, но все становится на свои места, если вспомнить, как выросли цены на золото.

При этом «физически» объем запасов стал даже меньше – из-за жесткого «коронавирусного» кризиса Центробанк был вынужден продавать валюту и некоторые активы, чтобы стабилизировать финансовый рынок. Но переоценка активов из-за роста котировок перекрыла это.

Когда страна откладывает в резервы крупные суммы, это и хорошо, и плохо. Хорошо – потому что так можно обеспечить какую-то стабильность финансовой системы на будущее. Плохо – потому что деньги или вообще не работают в экономике (скупка золота) или работают в чужой экономике (государственные облигации других стран).

В России международные резервы составляют примерно 28% от ВВП – при том, что в Великобритании это лишь 7%, а в США – всего 2,2%. С другой стороны, у Китая цифры примерно такие же, как у России, 23% Считается, что если страна имеет хорошую репутацию и высокие кредитные рейтинги, ей незачем формировать слишком большие резервы.

Тот факт, что у России в ЗВР насчитывается активов примерно на 600 миллиардов долларов, позволяет планировать государственные финансы на достаточно длительный срок. Например, в начале марта 2020 года (когда нефть упала до критически низких цен) Минфин подсчитал, что одного только Фонда национального благосостояния хватит на то, чтобы поддерживать экономику при ценах на нефть в 25-30 долларов в течение 6-10 лет.

Можно это рассмотреть и по сценариям:

• экстремально негативный сценарий: бюджет остается вообще без поступлений. В этом случае ФНБ и других накоплений хватит на то, чтобы в течение 11 месяцев финансировать расходы бюджета. Правда, в реальности такое будет вряд ли: с одной стороны, бюджет не может остаться совсем без поступлений, а с другой, в этом случае расходную часть бюджета сильно урежут;
• средний сценарий – нефть будет стоить 30 долларов за баррель, а карантин продлится еще несколько месяцев. Тогда резервы будут покрывать дефицит бюджета, возникший из-за выпадающих доходов. Средств одного только ФНБ хватит на 3-4 года;
• оптимистичный сценарий – нефть будет стоить 40 долларов за баррель. В этой ситуации ФНБ будет покрывать дефицит бюджета примерно в 2 триллиона рублей в год, и денег фонда хватит на 6-8 лет.

Правда, эти расчеты не учитывают существование региональных бюджетов – в случае кризиса они будут получать дотации с федерального уровня, поэтому картина несколько изменится.

Кстати, в разгар «коронакризиса» весной 2020 года звучали опасения того, что резервы закончатся уже к лету. Справедливости ради отметим, что о дальнейшем распространении вируса и о будущих ценах на нефть тогда пока никто не знал, поэтому расчеты предполагали, что государство будет расходовать деньги с той же скоростью, что и весной.

Однако уже наступил 2021-й, а международные резервы России все еще находятся на уровне около исторического максимума, и в некоторые дни продолжают увеличиваться. Соответственно, макроэкономической стабильности страны в ближайшем будущем ничего не угрожает.

Взлет, падение или разворот: что ждет рубль, доллар и евро в 2021 году

Кирилл Тремасов, директор департамента денежно-кредитной политики Банка России, подчеркнул, что экономика страны в 3 квартале 2020 года по данным Росстата сократилась на 3,6%, а по итогам 9 месяцев сокращение составило 3,5% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Прогноз Банка России предполагает снижение ВВП на 4%-5% за 2020 год.

Восстановление экономики в 3 квартале, поддержанное как бюджетной политикой, так и денежно-кредитной политикой Банка России, берет паузу в связи со второй волной пандемии. Жесткого локдауна в Центробанке не ожидают, но снижение потребительской активности до весны 2021 года будет иметь место.

Во 2 полугодии 2021 года, если выпущенные на рынок вакцины будет эффективны, возможно бурное восстановление экономики. Прогноз Банка России на 2021 год – рост ВВП на 3%-4%, на 2022 год – рост ВВП на 2,5%-3,5%. Возвращение экономики на докризисные уровни произойдет в середине 2022 года. Прогноз по инфляции Банка России 3,9%-4,2% на 2020 год, и 3,5%-4% на 2021 год.

Мягкая денежно-кредитная политика Банка России принципиально отлична от политики во время кризисов 2008 и 2014 годов. Размер нейтральной ключевой ставки сейчас оценивается в 5%-6% годовых. В 2021 году денежно-кредитная политика Банка России будет оставаться мягкой. Снижение ключевой ставки маловероятно, все будет зависеть от скорости восстановления экономики. Но возвращение ставки в нейтральный диапазон неизбежно.

Рост розничного кредитования в 2020 году составит 13%-16%, в 2021 году такие темпы сохранятся. Ипотечное кредитование растет более чем на 20% за 2020 год. Корпоративные кредиты за 2020 год возрастут на 8-11%, за 2021 год – на 6%-10%. Население, несмотря на снижение доходов, старается больше сберегать в условиях кризиса. Треть прироста сбережений сейчас идет на фондовый рынок, что для прошлых кризисов не было характерно.

Иван Чебесков, директор департамента финансовой политики Минфина, остановился в своем выступлении на мерах стимулирования инвестиций в российскую экономику. 90% инвестиций сейчас идут через банковский сектор, и 10% — через финансовый рынок. Частные инвесторы приходят на рынок капитала, сейчас идет обсуждение доработки законов для стимулирования этого процесса и для защиты интересов частных инвесторов.

Анатолий Аксаков, председатель комитета Госдумы по финансовому рынку и президент Ассоциации банков России, рассказал, что банки прошли первый этап пандемии сравнительно неплохо. Кредитование экономики не останавливалось. Но 7 трлн. рублей банковских ссуд реструктурировано, и эта проблема будет проявляться с отменой послаблений Банка России. Проценты по банковским вкладам снижаются, что вызывает пусть и медленный, но отток вкладов. При этом малые и средние банки чувствуют отток вкладов сильнее, чем крупные. Снижается маржа банков, и это снижение тоже сложнее перенести малым банкам. 129 банков на 1 октября 2020 года были убыточны, это треть от общего числа банков. Покрыть убытки в сегодняшней ситуации банкам будет непросто.

Для владельцев банков, которые не в состоянии успешно управлять малыми банками, необходимо создать правила цивилизованного выхода из бизнеса, без потерь кредиторов и без уголовных дел. Также необходимо облегчить вход на рынок для добросовестных бизнесменов.

Идет переток средств частных лиц из банков на фондовый рынок. На фондовом рынке средства физлиц — хороший ресурс для долгосрочных инвестиций. Но частным инвесторам сейчас недостаточно выбора доступных инструментов на российском финансовом рынке. Например, пока мало примеров успешных для инвесторов отечественных IPO.

Михаил Гольдберг, руководитель аналитического центра «ДОМ.РФ», рассказал, что в начале 2020 года наблюдалось снижение числа ипотечных сделок. В ответ правительство запустило программу субсидирования процентов по ипотеке, которая очень хорошо поддержала застройщиков в кризис. Без этой меры падение числа сделок на рынке составило бы 30-40% в сравнении с 2019 годом, и привело бы к серьезным проблемам у застройщиков.

Сейчас в месяц выдается около 200 тысяч ипотечных кредитов на общую сумму 500 млрд. рублей. Рост связан не только с программой субсидирования, которая в общем объеме выдач не превышает 30%, но и с ростом числа сделок на вторичном рынке жилья, ставки ипотечных кредитов на котором тоже весьма низки, и составляют около 8% годовых. Пока качество ипотечных кредитов весьма высоко, а просрочка составляет не более 1,5% от объема ипотечного портфеля.

Перед банками стоит задача развития рынка проектного финансирования застройщиков жилья, так как пока еще половина жилья достраивается по старой схеме, с прямым привлечением средств дольщиков. Важно развивать и привлечение средств застройщиками на фондовом рынке, через выпуск облигаций.

Что касается цен на рынке недвижимости, то за 9 месяцев 2020 года прирост цен на первичном рынке жилья составляет 10%-11%. При достижении отметки роста цены на жилье 17% ипотечный платеж по стандартной квартире будет такой же, как до начала программы субсидирования. Нужны государственные меры для замедления роста цен на жилье, например, предоставлять местным властям застройщикам в необходимом объеме землю под строительство, а также внедрение самими застройщиками технологий, снижающих стоимость проектирования и строительства жилья.

Дмитрий Тимофеев, вице-президент ГК «ПИК», рассказал о проблеме роста цен на жилье со стороны застройщиков. По Москве средний рост цены жилья составил около 6% за 9 месяцев 2020 года. При этом цена на строительные материалы возросла за этот период примерно на 6%-6,5%. Существует серьезная проблема нехватки рабочей силы на строительных объектах, которая в 2020 году обострилась из-за пандемии. Это тоже влияет на рост себестоимости строительства. Однако даже с учетом роста цен на жилье, экономический эффект от покупки квартир в льготную ипотеку сохраняется.

Юрий Денисов, председатель комиссии РСПП по финрынкам, руководитель Московской биржи, весьма доволен тенденциями развития российского фондового рынка в 2020 году. Российские компании с зарубежным листингом приходят на российский рынок за дополнительной ликвидностью. Уже 6 российских компаний с зарубежным листингом провели вторичный листинг на Московской Бирже в 2020 году. По многим компаниям уже от 30% до 60% оборота идут на Московской бирже. Открылся рынок IPO – в 2020 году успешно разместились компании «Совкомфлот» и «Самолет».

Вкладчики банков приходят на финансовый рынок, идет рост активных частных инвесторов. 3,6 млн. новых розничных инвесторов пришли на Московскую биржу за январь-октябрь 2020 года. За один только ноябрь месяц на бирже зарегистрировано 457 тысяч новых инвесторов. Сейчас открыты 3 миллиона индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), 40% частных инвесторов инвестируют свои средства через ИИС. Коллективные частные инвестиции также развиваются, но потенциал их роста еще очень большой.

Московская биржа в 2020 году запустила маркетплейс финансовых услуг. Первым доступным продуктом стали депозиты. К платформе подключены 6 банков. В ноябре появилась возможность приобретения через маркетплейс электронных полисов ОСАГО, клиенты могут сравнить предложения 17 страховых компаний. Скоро клиентам маркетплейса будут доступны и другие финансовые продукты.

На протяжении финансовой истории современной цивилизации, система расчетов постоянно совершенствовалась в борьбе с собственными изъянами.

Финансово-экономические потрясения последних лет, в частности, мировой финансовый кризис 2008 года, выявили серьезные проблемы в современной валютно-финансовой системе.

Государства с увеличивающимся индустриальным и финансовым потенциалом все чаще поднимают вопрос о возможном увеличении роли своих национальных валют в глобальной экономической системе.

Именно

После некоторого роста в сентябре – первой половине октября цены на нефть вновь снизились в условиях избытка ее предложения. В ноябре переоценка участниками рынка вероятности повышения ставки ФРС США оказала дополнительное давление на нефтяные котировки и привела к возобновлению оттока капитала из стран с формирующимися рынками.

Валютный пазл: на что ставить инвесторам в 2021 году

В целях расширения продуктовой линейки и предоставления участникам дополнительных возможностей по диверсификации операций Биржа запустила торги новой валютной парой «доллар США – ​японская иена».

Кроме того, по валютной паре «японская иена – ​российский рубль» стали доступны инструменты TOM и свопы TODTOM.

В рамках работы по развитию сервисов мэтчинга и продвижению биржевых фиксингов в апреле участникам предоставлен сервис мэтчинга по средневзвешенному курсу доллара США к российскому рублю на 11:30 мск, соответствующему официальному курсу Банка России. В октябре расширено время приема заявок по данному инструменту и по валютному фиксингу USD/RUB MOEX, определяемому на биржевых торгах ежедневно в 12:30.

Расширение продуктовой линейки предоставляет участникам дополнительные возможности в отношении диверсификации бизнес-стратегий и способствует увеличению ликвидности биржевого валютного рынка.

В первом полугодии 2019 года на Бирже действовала маркетмейкерская программа развития крупной ликвидности по валютной паре «доллар США – ​российский рубль» расчетами TOM («завтра»). За это время среднедневные значения мгновенной ликвидности выросли втрое, достигнув 20 млн долларов США.

В феврале с целью стимулирования пассивных сделок стартовала новая маркетинговая программа роста, включающая 100%-й возврат биржевой комиссии по валютной паре «доллар США – ​российский рубль» расчетами TOM. По итогам шести месяцев действия программы участники увеличили объем своих пассивных операций на 4 млрд долларов США.

В настоящее время по рублевым парам действует 12 маркетмейкерских программ, направленных на стимулирование ликвидности. В рамках этих программ маркетмейкеры совершают операции, нацеленные на улучшение спреда и поддержание мгновенной ликвидности.

---

• Журнал Научное обозрение. Экономические науки. – 2020. – № 2 – С. 5-9
• Дата публикации 13.03.2020
• УДК 336.745
• Страницы 5–9

1

• Авторы
• Резюме
• Файлы
• Ключевые слова
• Литература
• English

Валютный рынок: итоги года и перспективы рубля в 2021

Однако на деле всё может быть не так радужно.

В связи с тем, что на пенсию теперь придется уходить позже, пожилое население будет вынуждено оставаться экономически активным.

Но это вовсе не гарантирует прироста рабочих мест.Реформаторы не учли, что некоторые представители нового предпенсионного возраста не смогут продолжать работать просто в силу ухудшения здоровья. Они будут вынуждены увольняться, так и не дождавшись заслуженных пенсионных выплат, тем самым провоцируя рост безработицы в стране.На вопрос: что ждёт экономику России в 2021 году, сложно дать однозначный ответ. Мнения авторитетных экспертов кардинально разнятся между собой.

Большие надежды возлагаются на политику импортозамещения, за счёт которой удастся

Если в начале года Банк России продолжил снижать ключевую ставку, опустив ее в конце марта до минимального за 4 года уровня в 7,25%, то затем регулятор был вынужден взять длительную паузу, сохраняя ставку неизменной. В середине сентября Банк России повысил ставку впервые с декабря 2014 г., и данное решение стало неожиданным для многих участников рынков и экспертов.

Современный валютный рынок россии 2021

Целевой уровень инфляции 4% выбран Банком России с учетом особенностей ценообразования и структуры российской экономики. Это несколько выше, чем в странах с развитыми рыночными механизмами, многолетним опытом сохранения ценовой стабильности, укрепившимся доверием к монетарным властям и низкими инфляционными ожиданиями. В таких странах цель по инфляции обычно устанавливается на уровне от 1 до 3%. Постоянное поддержание инфляции в России вблизи этих значений мерами денежно-кредитной политики сильно затруднено из-за недостаточной развитости рыночных механизмов и отраслевой диверсификации экономики.

Наряду с указанными факторами, выбор в пользу 4% продиктован необходимостью минимизации рисков возникновения дефляционных тенденций на рынках отдельных товаров. В условиях существующей структуры российской экономики изменение цен на различные группы товаров происходит неравномерно, в потребительской корзине довольно высока доля товаров и услуг, цены на которые могут сильно колебаться. Поэтому при общем уровне инфляции существенно ниже 4% возникает риск продолжительного снижения цен, то есть дефляции, на рынках различных групп товаров. Дефляция, охватывающая широкий круг товаров, может повлечь за собой не менее негативные последствия, чем высокая инфляция. Так, в ожидании снижения цен потребители будут склонны откладывать потребление на будущее. Снижение внутреннего спроса в свою очередь будет оказывать дополнительное понижательное давление на цены, что приведет к раскручиванию дефляционной спирали. Поэтому для того чтобы процесс выравнивания относительных цен не приводил к дефляционным явлениям, целевой показатель прироста общего индекса потребительских цен в России должен устанавливаться с некоторым «запасом».

Нейтральная ставка (natural rate of interest, neutral interest rate, equilibrium interest rate) является одним из ключевых понятий макроэкономической теории с того момента, когда его впервые ввел Кнут Виксель в 1898 году.

Под нейтральной ставкой принято понимать такой уровень ставки процента (в частности, ключевой ставки центрального банка и ставок межбанковских кредитов овернайт, формирующихся вблизи ключевой ставки), при которой данная экономика (1) устойчиво находится в состоянии полной занятости (выпуск равен потенциальному) и (2) инфляция стабильно поддерживается на целевом уровне. Нейтральную ставку рассматривают как ориентир, относительно которого следует оценивать направленность денежно-кредитной политики, а также как ориентир среднего уровня процентных ставок в экономике на длительных промежутках времени1.

Реальная нейтральная ставка определяется структурой экономики, уровнем рисков при инвестициях в финансовые и нефинансовые активы, а также готовностью экономических агентов принимать эти риски. В частности, можно отметить следующие важные факторы:

— Темп роста совокупной факторной производительности. Чем он выше, тем выше нейтральная ставка, так как при прочих равных фирмы более активно инвестируют и, соответственно, готовы больше платить за привлечение дополнительного капитала.

— Демография. Состав населения и динамика численности — как общая, так и отдельных возрастных групп — влияет и на темпы экономического роста (и, следовательно, инвестиционную активность) и на норму сбережений. Так, при увеличении доли средних возрастов в структуре населения с более высокой нормой сбережений нейтральная ставка будет снижаться.

— Степень развития финансового сектора и его регулирование. Более развитые банковский сектор и рынки капитала способствуют увеличению нормы сбережений в экономике и, соответственно, снижению уровня нейтральной ставки. Этому же способствует удлинение горизонта планирования экономических агентов, которое повышает значимость будущего по сравнению с настоящим, тем самым стимулируя увеличивать сбережения.

— Уровень нейтральной ставки в других экономиках. В открытой экономике со свободным движением капитала нейтральная ставка будет сопоставима с нейтральной ставкой на мировом финансовом рынке (внешняя ставка) с поправкой на страновую премию за риск и премию за волатильность инфляции. Страновая премия характеризует различия в степени восприятия экономическими агентами суверенных кредитных рисков, а также предсказуемости экономических условий в данной стране в сравнении с ключевыми экономиками, условия в которых определяют уровень мировой нейтральной ставки.

В свою очередь номинальная нейтральная ставка равна сумме реальной нейтральной ставки и ожидаемой инфляции. При инфляционных ожиданиях, заякоренных на цели, ожидаемая инфляция совпадает с целью центрального банка (в случае Банка России эта цель — 4% в год).

Однако просто сохраняя ключевую ставку равной нейтральной, центральный банк не сможет обеспечить инфляцию на своей цели. Экономика — это весьма сложная система, подверженная непрерывному воздействию разнонаправленных и зачастую плохо предсказуемых факторов (внутренних и внешних), которые могут отклонять как выпуск, так и инфляцию от потенциала и цели соответственно. Так, если под действием каких-либо факторов выпуск в экономике в данный момент находится выше (ниже) потенциального, то это, как правило, влечет за собой ускорение (замедление) инфляции. Инфляция может отклоняться от цели и по причинам, не связанным с колебаниями выпуска (например, из-за изменения внешних условий и обменного курса). Если есть основания считать, что эти изменения могут повлечь существенное отклонение инфляции от цели вверх (вниз), центральный банк должен будет установить ключевую ставку выше (ниже) нейтральной, чтобы способствовать возвращению инфляции к цели.

К сожалению, нейтральная ставка — это величина, которая не может быть непосредственно измерена, а лишь может быть весьма приблизительно оценена на основе других экономических показателей и их динамики. При этом диапазон полученных оценок оказывается очень широким.

Одна группа методов основана на использовании макроэкономических моделей, которые опираются на структурные взаимосвязи ключевых экономических переменных (выпуск, инфляция, ставка, обменный курс) и на основе их прошлой динамики дают интервал оценок для ненаблюдаемых величин, в том числе для нейтральной ставки. Для получения надежных оценок этими методами требуется наличие длинных (20-30 лет) рядов данных по исследуемой экономике. Причем если на протяжении периода, на основании которого строится оценка нейтральной ставки, экономика сталкивалась со значительными структурными сдвигами, в том числе значительными изменениями в режиме денежно-кредитной политики, разброс получаемых модельных оценок для нейтральной ставки будет весьма широк.

1. Крепцев Д., Поршаков А., Селезнев С., Синяков А. Равновесная процентная ставка: оценки для России/Банк России. Серия докладов об экономических исследованиях. 2016. N 13.

2. Bank of England. Infation Report/August 2018.

3. Brainard L. What Do We Mean by Neutral and What Role Does It Play in Monetary Policy?/Remarks delivered at the Detroit Economic Club. Detroit, Michigan. 2018.

4. International Monetary Fund. Russian Federation — Staff Report for the 2019 Article IV Consultation.

5. Isakov A., Latypov R. The Ibsen Manoeuvre: Yet Another R* Estimate/VTB Capital Research Alert, (Very) Technical Brief series. 15 July 2019.

6. Holston K., Laubach T., Williams J. Measuring the Natural Rate of Interest: International Trends and Determinants/NBER Working Paper. 2016. N 11.

• Арбитражный процессуальный кодекс РФ

• Бюджетный кодекс РФ

• Водный кодекс Российской Федерации РФ

• Воздушный кодекс Российской Федерации РФ

• Градостроительный кодекс Российской Федерации РФ

• ГК РФ

• Гражданский кодекс часть 1

• Гражданский кодекс часть 2

• Гражданский кодекс часть 3

• Гражданский кодекс часть 4

• Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации РФ

• Жилищный кодекс Российской Федерации РФ

• Земельный кодекс РФ

• Кодекс административного судопроизводства РФ

• Кодекс внутреннего водного транспорта Российской Федерации РФ

• Кодекс об административных правонарушениях РФ

• Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации РФ

• Лесной кодекс Российской Федерации РФ

• НК РФ

• Налоговый кодекс часть 1

• Налоговый кодекс часть 2

• Семейный кодекс Российской Федерации РФ

• Таможенный кодекс Таможенного союза РФ

• Трудовой кодекс РФ

• Уголовно-исполнительный кодекс Российской Федерации РФ

• Уголовно-процессуальный кодекс Российской Федерации РФ

• Уголовный кодекс РФ

Эксперт назвала основные финансовые тренды 2021 года

В целях расширения продуктовой линейки и предоставления участникам дополнительных возможностей по диверсификации операций Биржа запустила торги новой валютной парой «доллар США – ​японская иена».

Кроме того, по валютной паре «японская иена – ​российский рубль» стали доступны инструменты TOM и свопы TODTOM.

В рамках работы по развитию сервисов мэтчинга и продвижению биржевых фиксингов в апреле участникам предоставлен сервис мэтчинга по средневзвешенному курсу доллара США к российскому рублю на 11:30 мск, соответствующему официальному курсу Банка России. В октябре расширено время приема заявок по данному инструменту и по валютному фиксингу USD/RUB MOEX, определяемому на биржевых торгах ежедневно в 12:30.

Расширение продуктовой линейки предоставляет участникам дополнительные возможности в отношении диверсификации бизнес-стратегий и способствует увеличению ликвидности биржевого валютного рынка.

В первом полугодии 2019 года на Бирже действовала маркетмейкерская программа развития крупной ликвидности по валютной паре «доллар США – ​российский рубль» расчетами TOM («завтра»). За это время среднедневные значения мгновенной ликвидности выросли втрое, достигнув 20 млн долларов США.

В феврале с целью стимулирования пассивных сделок стартовала новая маркетинговая программа роста, включающая 100%-й возврат биржевой комиссии по валютной паре «доллар США – ​российский рубль» расчетами TOM. По итогам шести месяцев действия программы участники увеличили объем своих пассивных операций на 4 млрд долларов США.

В настоящее время по рублевым парам действует 12 маркетмейкерских программ, направленных на стимулирование ликвидности. В рамках этих программ маркетмейкеры совершают операции, нацеленные на улучшение спреда и поддержание мгновенной ликвидности.

Оценка состояния современного валютного рынка России

Современный российский валютный рынок представляет собой сложную и быстроменяющуюся систему, за состоянием которой необходим регулярный мониторинг для отслеживания основных направлений его развития. История валютного рынка России показывает, что кризисы на нем — частое явление, при этом каждый из них выступает следствием действия целого ряда негативных факторов (Таблица 2.1).

Процесс глобализации формирует беспрецедентный уровень зависимости состояния национального рынка валюты России не только от внутренних факторов, но и в большей степени от внешних факторов. Каждый новый валютный кри-зис в таких условиях обладает специфическими особенностями и несет более разрушительные последствия для всей финансовой системы страны. Вопросы состояния валютного рынка затрагивают национальную экономическую безопас-ность, по этой причине оценка современного состояния валютного рынка — важ-нейшая задача каждого субъекта валютного рынка.

В прикладной научной литературе нет единого подхода к проведению ана-лиза валютного рынка. Как правило, ученые сводят анализ валютного рынка к рассмотрению валютного курса, в то же время недостаточное внимание уделяется другим вопросам функционирования валютного рынка (объемы валютного рынка, структура валютного рынка по операциям, участники валютного рынка, валютное регулирование и контроль). Для удобства оценки состояния валютного рынка нами была разработана схема, изображенная на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 предполагает последовательное рассмотрение вопросов функционирования валютного рынка для отражения общей картины состояния каждого его элемента.

Первым и важнейшим показателем состояния национального валютного рынка выступает курс национальной валюты к ведущим мировым валютам. Разновидности и классификации валютного курса представлены в приложении А, наиболее значимым выступает классификация валютных курсов в зависимости от инфляции (номинальный и реальный валютные курсы).

Номинальный курс российского рубля применяется в текущих сделках и расчетах, показывает рыночную цену национальной валюты и формируется путем определения соотношения спроса и предложения на валюту в условиях рынка. По итогам торгов на Московской бирже, Банк России устанавливает официальный номинальный курс российского рубля. Динамика официальных курсов валютных пар USD/RUB и EUR/RUB представлена на рисунке 2.2.

За последние десять лет курс российского рубля демонстрировал повышенную волатильность в периоды 2008-2009 гг. и 2014-2018 гг., что сопряжено с валютными кризисами, основные причины которых указаны в таблице 2.1. Если валютный кризис 2008 г. сопровождался непрерывными валютными интервенциями Банка России, позволившими ограничить диспропорции между спросом и пред 55 ложением, то кризис 2014 г. характеризовался введением плавающего курса рубля и отменой регулярных валютных интервенций со стороны Банка России. На курс российского рубля с 2014 г. воздействует новая совокупность негативных факторов, которая, при режиме свободного плавания отечественной валюты, привела к беспрецедентному уровню волатильности рубля, сохраняющемуся и в 2018 г.

Реальный валютный курс является расчетной величиной и представляет собой курс валюты, скорректированный на разницу между уровнями инфляции двух стран (2.1).

За рассматриваемый в таблице 2.2 период реальный курс доллара США к российскому рублю увеличивается, делая российский экспорт в США более привлекательным и увеличивая затраты на приобретение экспорта США в рублях.

Номинальный эффективный валютный курс — средневзвешенный курс валюты одной страны по отношению к корзине валют основных торговых партнеров данной страны. Является ориентиром денежно-кредитной политики, отражает колебания курса валюты страны по отношению к курсам валют стран — торговых партнеров.

Реальный эффективный валютный курс — номинальный эффективный валютный курс с поправкой на соотношение темпов инфляции данной страны и ее основным внешнеторговым партнерам. Показывает динамику реального валютного курса данной страны к валютам стран-партнеров85. Данный курс — основной показатель конкурентоспособности страны на внешних рынках.

Банк России производит ежемесячные расчеты индексов реального и номинального эффективных курсов рубля к иностранным валютам (Рисунок 2.3).

На рисунке 2.3 прослеживается реакция индексов номинального и реального эффективного валютного курса рубля к иностранным валютам на кризисные явления 2008 г. и 2014 г. Положительные темпы роста данных индексов указывают на укрепление российского рубля по отношению к иностранным валютам и сигнализируют о снижении конкурентоспособности России на мировом рынке: эффективность экспорта из России начинает снижаться, а импорта — повышаться. Отрицательные темпы роста показывают обесценение рубля к иностранным валютам и повышают конкурентоспособность страны через повышение привлекательности российского экспорта.

Второй показатель состояния валютного рынка — средние дневные объемы валютного рынка (Рисунок 2.4).

Среднедневные объемы валютных операций за год рассчитаны как отношение суммы объемов всех валютных операций за год к количеству торговых дней. Максимальные объемы валютного рынка России отмечены в предкризисный 2008 г. — 85,18 млрд долларов США. В 2009 г. операции на российском валютном рынке сократились на 40% и составили 50,34 млрд долларов США. В период 2010-2013 гг. валютный рынок постепенно восстановил объемы до 79,5 млрд дол 58 ларов США. Новые условия повышенной экономической неопределенности, сформировавшиеся в 2014 г., привели к падению объемов валютных операций в 2015-2016 гг. до 48,93 млрд долларов США (на 38,4% по сравнению с 2013 г.). В 2016 г. нефтяные котировки демонстрировали рост, продолжившийся в 2017-2018 гг., что выступило поддержкой для российского рубля и способствовало росту объемов валютного рынка до 60,23 млрд долларов США в 2017 г. На рисунке 2.4 объемы валютного рынка за 2018 г. определены на основе периода с января 2018 г. по август 2018 г. и составляют 57,59 млрд долларов США, что ниже, чем в 2017 г. Несмотря на продолжающийся рост нефтяных котировок в 2018 г. потенциал роста объемов российского валютного рынка ограничен за счет расширения санкций против России со стороны ведущих постиндустриальных государств.

Для подробного изучения реакции российского валютного рынка на кризисные явления, рассчитаны среднедневные объемы валютного рынка России по месяцам (Рисунок 2.5).

На рисунке 2.5 отмечены максимальные и минимальные объемы валютного рынка в России в кризисные периоды 2008 г. и 2014 г. Так, максимальные среднедневные объемы валютного рынка России по месяцам в июле 2008г. составляют 104,47 млрд долларов США. В апреле 2009 г. объемы валютного рынка сократились до 43,39 млрд долларов США, что совпадает с максимальными значениями курса USD/RUB и EUR/RUB. На рисунке 2.2 в марте-апреле 2009 г. курс USD/RUB превышал 36 рублей за доллар США, а курс EUR/RUB превышал 46 рублей за евро. Схожая ситуация наблюдалась в кризис 2014 г., когда в январе 2015 г. объемы валютного рынка упали до 33,41 млрд долларов США (минимальное значение за весь рассматриваемый период) на фоне максимальных уровней девальвации российского рубля до более 65 рублей за доллар США и более 76 рублей за евро. По мере введения новых санкций против России весной и летом 2018 г., объемы валютных операций вновь демонстрировали падение, а национальная валюта — новый виток девальвации.

Структура валютного рынка по основным валютным операциям — третий показатель состояния валютного рынка. Основные виды валютных операций представлены на рисунке 2.6.

Возвращение бюджетного правила

Важным фактором, который будет влиять на экономику в любом из сценариев в предстоящие годы, является бюджетная политика, отметил ЦБ. Из-за произошедших в 2022 году событий действие бюджетного правила было приостановлено, а Банк России лишился возможности проводить операции на валютном рынке в рамках операций Минфина России по выполнению бюджетного правила. В результате изменение цен на мировых сырьевых рынках стало сильнее влиять на волатильность курса рубля и экономику в целом. В настоящее время прорабатываются принципы нового бюджетного правила. В частности, изучается пересмотр уровня базовых нефтегазовых доходов с учётом изменения структурных параметров мирового рынка нефти и санкционных ограничений против России. Кроме того, Минфин России прорабатывает возможность реализации бюджетного правила по пополнению/расходованию средств ФНБ в валютах дружественных стран (юань, рупии, турецкие лиры и другие). В случае его принятия бюджетное правило вновь сможет контрциклически воздействовать на курс рубля. Таким образом, бюджетное правило точно вернётся, с помощью него власти смогут корректировать темпы укрепления или ослабления курса рубля. Однако здесь важны параметры, чтобы оценить влияние на динамику курсов. Параметры до сих пор неизвестны.

Состояние валютного рынка россии 2021 год

В этом году экономике России пришлось нелегко. Падение цен на нефть, ослабление рубля, разгон инфляции, пандемия COVID-19 – все эти факторы привели к спаду реального ВВП вблизи 3,6% г/г по итогам 2020 г., согласно нашему прогнозу. В следующем году мы прогнозируем восстановление экономической активности на фоне завершения пандемии, отскока нефтяных цен и укрепления рубля.

При этом предполагается, что анализируемый объект или процесс обладает свойством инертности, то есть в будущем он продолжит развиваться в соответствии с теми же законами, по которым развивался в прошлом и существует в настоящем.

Идеальность, которой обладает брокер для инвестиций в акции – это понятие далеко не относительное, особенно, если рассматривать данный аспект с точки зрения…

Вернемся к нашему примеру. Вы все в том же незнакомом месте. Но вот удача! Вам на пути попадается человек у которого можно спросить дорогу или направление своего движения. Что Вы сделаете? Молча пройдете мимо или постараетесь добыть полезную информацию? Ежедневно аналитики валютного рынка публикуют новости, делают обзоры и строят прогнозы на текущий период опираясь на четкие показатели.

Дезинфляционный сценарий предполагает значительно более медленное (чем в базовом сценарии) восстановление спроса, что может произойти в случае продолжения пандемии с сохранением значимого уровня ограничительных мер. Длительный период сдержанного спроса будет оказывать понижательное влияние на инфляцию.

Рынок IPO огромен и при правильном подходе на нем можно много заработать. В данном материале мы расскажем, как участвовать в IPO и через какого брокера это выгоднее…
Трейдинг с использованием интернет-платформ в наше время — это источник дополнительного дохода, доступный для всех желающих. Barclay Stone Ltd дает возможность…

Понятие и внутренняя структура, а также закономерности формирования и функционирования валютного рынка, этапы его становления в России и оценка значения в экономике государства. Современный российский валютный рынок, его перспективы и тенденции.

Ежедневно в мире происходят сотни событий, которые задают тенденции на финансовом рынке. Выступления глав Банков и политиков, заявления экспертов и гуру валютного мира – все это способно изрядно “качнуть” рынок в том или ином направлении. Зачастую подобного рода информация распространяется с целью оказать влияние, укрепить или ослабить какую-то валюту.

Насколько корректно и целесообразно использование этого понятия в современных условиях? Все зависит от объекта рассмотрения. В 90-е годы, когда рыночные отношения были допущены в курсообразование вначале советского, а затем российского рубля, а отечественные банки-резиденты были обязаны продавать валютную выручку клиентов на бирже или друг другу внутри страны, другого термина и быть не могло.

Основная рубрика публикации в соответствии с рубрикатором ГРНТИ. Авторы, зарегистрированные в системе Science Index, имеют возможность уточнять тематические рубрики своих публикаций.

На нем всегда присутствовало два сегмента операций: конверсионные операции с рублем (т.е. «инвалюта / рубль») и операции «инвалюта-инвалюта». Несмотря на то, что операции во втором сегменте традиционно были велики (доходя до 40-50% совокупного объема), понятно, что основное внимание денежные власти уделяли первому сегменту.

Основная рубрика публикации в соответствии с рубрикатором ГРНТИ. Авторы, зарегистрированные в системе Science Index, имеют возможность уточнять тематические рубрики своих публикаций.

В связи с чем различают как фиксированный курс (устанавливаемый в законодательном порядке), так и плавающий, (устанавливаемый на торгах валютной биржи) [3]. Валютный рынок по своим масштабам значительно превосходит рынок товаров и услуг, международного движения капитала, рабочей силы и технологий.

Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски.
Одной из наиболее востребованных задач валютного дилинга и технического анализа финансовых данных является прогнозирование. В том или ином виде с задачами прогнозирования люди сталкивались на всех исторических этапах существования цивилизации.

Как показывает практика, на сегодняшний день к числу заслуженных «старейшин» брокерских компаний, осуществляющих деятельность на территории России, относится…

Валютный рынок России был сформирован посредством применения в нашей стране опыта, зарекомендовавшего себя в зарубежной практике. Однако этот опыт не всегда соответствовал жизни нашей страны: многие механизмы организации валютной торговли были плохо совместимы друг с другом, поэтому приходилось дорабатывать, согласовывать, усовершенствовать их.

XX в., которой до сегодняшнего времени придерживаются регуляторы финансового рынка (Банк России, Минфин России), законодатели, финансовые аналитики, пресса и т.д. Рассмотрим их на предмет соответствия современным реалиям и сложившейся международной терминологии.

В последней декаде марта планируется проведение саммита Евросоюза, где политика относительно России будет рассматриваться на отдельном совещании. Если ожидаемые новые санкции будут персонифицированными, это не должно ударить по российской валюте. В случае санкционного давления на сферу экономических интересов РФ, национальная валюта страны может пострадать.

Раннее в статьях данной рубрики рассматривалось математическое моделирование системы трендовых индикаторов технического анализа.

Число цитирований данной публикации из публикаций, входящих в РИНЦ. Сама публикация при этом может и не входить в РИНЦ. Для сборников статей и книг, индексируемых в РИНЦ на уровне отдельных глав, указывается суммарное число цитирований всех статей (глав) и сборника (книги) в целом.

Экстремистские и террористические организации, запрещенные в РФ: «АУЕ», «Правый сектор», «Украинская повстанческая армия», «ИГИЛ» (ИГ, Исламское государство), «Аль-Каида», «УНА-УНСО», «Меджлис крымско-татарского народа», «Свидетели Иеговы»…

Существенно ударили по рублю рассуждения Сергея Лаврова, руководителя Министерства иностранных дел России, о санкциях со стороны стран Европейского Союза. Санкционные риски болезненно отражаются сегодня на положении российской национальной валюты и, видимо, продолжат свое давление на рубль в ближайшие несколько месяцев.

Это подход, основанный на статистических и математических данных. Прогноз строится по четким правилам на основе истории движения цены. Это всевозможные графики и фигуры, линии тренда, сигналы и прочее.

Анализ СМИ и мнений многочисленных экспертов вселяет в нас убеждение в том, что курс доллара имеет жесткую привязку к санкционным ожиданиям и стоимости нефти. Так ли это на самом деле?

В докладе рассматриваются основные тенденции биржевого валютного рынка России на современном этапе его развития. К анализу предлагаются ключевые проекты валютного рынка Биржи и их результаты, в том числе масштабные проекты трансляции рублевой ликвидности и развития Интегрированного валютного рынка на пространстве стран ЕАЭС, стимулирующие рост международных связей.

На биржевом валютном рынке на основе спроса и предложения осуществляется купля – продажа валюты через валютные биржи. К внебиржевому валютному рынку относиться межбанковский валютный рынок и Форекс.

Российский рынок в 2021 году — светлое будущее для рисковых активов

Чтобы лишний раз не передавать мое возмущение, я решил выставить их месячный график. Уверен, что толковые люди сразу поймут, что я этим хочу сказать.

Но если кто-то не понимает, то скажу следующее. Я понятия не имею, как эта компания до сих пор существует и котируется на бирже. Состояние дел у них крайне паршивое и это подтверждается, как в отчетах, так и по их графику, который выглядит словно Памп энд дамп.

На дневном графике еще видны шорт сквизы, которые сбивают стопы, что в одну, что в другую сторону. Что делает эту акцию явно не подходящей для среднесрочных и дневных спекуляций.

Моя рекомендация – обходить компанию Мечел стороной. Да, она может в какие-то моменты давать бешенные проценты прибыли, но также высоки и риски, а с текущими шпильками я понятия не имею, как с ними можно спекулировать.

Лучше забудьте об этой компании зомби.

Мы полагаем, что всем участникам рыночной инфраструктуры следует способствовать увеличению информационной прозрачности эмитентов, внедрению практики системного подхода к корпоративному управлению, структурированию эмитентами бизнеса и расширению рейтингового покрытия. В связи с выходом на облигационный рынок эмитентов из группы компаний критичной также становится подготовка отчетности по МСФО до размещения.

При первичных размещений существует практика проведения пре-маркетинга, в ходе которого организуются встречи с инвесторами, где руководители компании или собственники демонстрируют презентацию по ней, описывают стратегию, рыночные позиции, операционные и финансовые показатели, особенности корпоративного управления, источники погашения облигационного займа. Это повышает уровень добросовестности и открытости эмитента в глазах инвестора и формирует эффективную систему коммуникации с инвесторами.

Для того, чтобы инвесторы могли актуализировать свои ценовые параметры по облигации в соответствии с результатами компании, такие встречи можно было бы проводить регулярно, не привязывая это событие к одной конкретной сделке, как это происходит среди многих эмитентов.

До тех пор, пока в сегменте малых и средних эмитентов не работают законы более высоких эшелонов долгового рынка и прайсинга, увязанного в первую очередь с оценкой кредитного риска, рынок ВДО не сможет победить репутацию недопустимо опасного для розничных инвесторов. Расширение рейтингового покрытия и публикация в релизах рейтинговых агентств полного риск-профиля эмитентов, особенно с низкими рейтингами, должны помочь оздоровлению сложившейся ситуации. С одной стороны, упорядочится карта рынка и более надежные эмитенты начнут платить адекватную ставку по сравнению с низкорейтинговыми. С другой стороны, профессиональное сообщество получит весомый аргумент в диалоге с регулятором о прозрачности и доступности оценок риска эмитентов для любых, даже неквалифицированных инвесторов. На основании этого ограничивать риски «физиков» можно будет через доступные лимиты в привязке к уровням рейтингов, а не через доступ к рынку и классам инструментов.

Мы верим, что такие шаги позволят заинтересовать институциональных инвесторов в участии в сделках с компаниями ниже рейтинга ruBBB+, при этом, по нашей оценке, выход финансовых институтов в сегмент более доходных бумаг с невысокими рейтингами позволит снизить ставку доходности для эмитентов.

Произошедшая позже эпоха Великих Географических Открытий расширила простор для деятельности бумажных воротил, тому помогли реалии тех годов. Спонсируя очередную морскую экспедицию, состоятельный человек той эпохи рассчитывал получить определенную выгоду из своего вложения. Поэтому морская команда, получившая от него ссуду, стала заниматься не только научными изысканиями, но и вполне финансовыми. Открывали богатые, доселе невиданные места в Индии и Центральной Америке, и найденные там сокровища в виде растительных культур и драгоценных металлов часто оказывались такими огромными, что не подлежали транспортировке. Тогда бухгалтерия корабля регистрировала открытия за собой, а право распоряжаться ими передавалось спонсору. Часть же команда могла оставить себе. Подобная модель работает и сегодня, где состоятельный спонсор превратился в инвестора, корабельная команда в брокера, а сокровища – в ценные бумаги и активы.

Зародились целые собрания состоятельных людей, с целью отправить корабли в дальние края, а юридическое лицо таковых состояло из нескольких лиц, объединенных в акционерные фонды. Для привлечения больших денег, такие фонды выставляли на продажу право владеть частью найденных сокровищ, за счет спонсирования очередного плавания. Права на владению продавались на отдельных площадках. Так появились фондовые биржи.

На протяжении финансовой истории современной цивилизации, система расчетов постоянно совершенствовалась в борьбе с собственными изъянами.

Финансово-экономические потрясения последних лет, в частности, мировой финансовый кризис 2008 года, выявили серьезные проблемы в современной валютно-финансовой системе.

Государства с увеличивающимся индустриальным и финансовым потенциалом все чаще поднимают вопрос о возможном увеличении роли своих национальных валют в глобальной экономической системе.

Именно

После некоторого роста в сентябре – первой половине октября цены на нефть вновь снизились в условиях избытка ее предложения. В ноябре переоценка участниками рынка вероятности повышения ставки ФРС США оказала дополнительное давление на нефтяные котировки и привела к возобновлению оттока капитала из стран с формирующимися рынками.

Несмотря на это, на фоне некоторой стабилизации ситуации на Украине и ожиданий снятия санкций в отношении России наблюдалось снижение премий за риск на российские активы до уровня, сопоставимого с другими странами – экспортерами нефти. Кроме того, ряд крупных российских компаний смогли осуществить размещение своих еврооблигаций на международном рынке.

Впервые с 2010 г. в III квартале 2015 г.

Расширение клиентской базы

Все большее число брокеров предоставляет своим клиентам доступ на валютный рынок Биржи. За 2019 год количество клиентов, зарегистрированных на Бирже, выросло в 2,5 раза, до 3,5 млн. Число активных клиентов – ​физических лиц увеличилось в 2,4 раза, до 147 тыс. (в декабре 2019 года по сравнению с декабрем 2018 года). Доля физлиц в операциях спот находилась на уровне около 8 %.

Продолжилось развитие проекта по предоставлению прямого доступа к валютному рынку Биржи компаниям, не являющимся профессиональными участниками финансового рынка. На конец 2019 года доступ к валютному рынку получили 40 корпораций, включая страховые компании. Их общий оборот за 2019 год вырос более чем вдвое, составив 1,1 трлн рублей.

Одним из основных принципов развития биржевого валютного рынка является предоставление различных сервисов по исполнению заявок для разных объемов и типов клиентов, а в дальнейшем и по клирингу заключаемых ими сделок.

В 2019 году продолжилось развитие проекта по предоставлению доступа к глобальной валютной ликвидности с использованием биржевой инфраструктуры и интерфейсов валютного рынка с заключением сделок по котировкам мировых валют, транслируемым от крупнейших международных банков – ​провайдеров ликвидности. С момента старта проекта в конце 2018 года участники получили возможность заключать внебиржевые сделки с валютными парами «евро – ​доллар США», «фунт стерлингов – ​доллар США», «доллар США – ​китайский юань», «доллар США – ​турецкая лира» и «доллар США – ​японская иена». Кроме того, для участников стало возможным подключение к ОТС‑режиму через FIX‑протокол – ​общемировой стандарт, применяющийся на всех рынках Биржи.

Получение потока котировок от крупнейших западных провайдеров ликвидности позволило Бирже усилить свои позиции в этих валютных парах. К концу года к сервису подключились 65 участников, среднедневной объем торгов превысил 100 млн долларов США.

В апреле на валютном рынке реализована технология SpeedBump, в которой применяется программная задержка поступивших заявок, формируемая случайным образом. При этом транзакция cancel передается в систему без задержки. Сначала альтернативная технология мэтчинга была реализована в отдельных инструментах, в ноябре заключение крупных безадресных сделок по спот-инструментам с использованием технологии SpeedBump выделено в специальный режим с крупными лотами для инструментов TOD и TOM по валютным парам «доллар США – ​российский рубль» и «евро – ​российский рубль».

Кроме того, введена асимметричная комиссия для всех инструментов в режиме SpeedBump, позволяющая потребителям ликвидности заключать сделки с нулевой оборотной комиссией.

Запуск новой технологии SpeedBump и дифференциация комиссии обеспечили получение крупноблочной ликвидности от небанковских провайдеров и крупнейших российских банков. В 2019 году к режиму крупных лотов подключились 46 участников. В декабре среднедневной объем составил 80 млн долларов США.

В декабре участникам валютного рынка стал доступен новый внебиржевой сервис Request for Stream (RFS) с асимметричной комиссией, который позволяет заключать крупные сделки с иностранной валютой по наилучшим ценам за счет проведения микроаукционов с широким спектром провайдеров ликвидности.

Похожие записи:

• Оплата за детский сад с 01.01.2023 года!!!
• Выплаты за почетного донора в 2023 году составил
• Госпошлина на получение номеров на машину в 2024 году