Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Дивиденды: кто платил в 2022 году и может заплатить в 2023 году». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Минфин заявил, что требование к госкомпаниям выплачивать 50% от чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов остается. Однако в ведомстве подчеркнули, что могут быть отдельные послабления в зависимости от отрасли.
Топ 10 акционеров Россети владеющие 90,19% акций
| Доля акций | Акционер | Всего акций | Движение акций | |
|---|---|---|---|---|
| 88,18% | ░░░░░░░ ░░░░░░ ░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,71% | ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░ | ░░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,56% | ░░░ ░░░░░░░░ ░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░ |
| 0,25% | ░░░░░░ ░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,13% | ░░░░░░░ ░░░░░░░ ░░░░░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░░░░░ |
| 0,11% | ░░░░░░ ░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,11% | ░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░ | ░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,05% | ░░░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░ |
| 0,05% | ░░░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,05% | ░░░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░ ░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
Лучшие дивидендные акции России
К этой категории относят те компании, которые не прерывают дивидендные выплаты на протяжении долгого времени, а ещё – регулярно увеличивают их размер. Их называют дивидендными аристократами. В США это крупные корпорации, которые соответствуют нескольким важным условиям:
- Рыночная капитализация не меньше $3 млрд.
- Высокая ликвидность бумаги, то есть ежедневный большой объём торгов.
- Выплаты без перерывов более 25 лет.
- Постоянное увеличение фактического размера дивидендов или сохранение его на прежнем уровне. Например, если компания выплатила $0,5 на акцию в прошлом году, то в этом она должна выплатить столько же или выше.
В России нет эмитентов, которые подходят под эти критерии, потому что российский рынок ценных бумаг не имеет такой длинной истории, как американский. Тем не менее можно выделить несколько компаний, которые считаются нашими дивидендными аристократами.
Действующая редакция вступила в силу 22.12.2017, последние изменения внесены 18.06.2018.
Принципы дивидендной политики «Россетей»:
- соответствие российскому законодательству и стандартам корпоративного управления;
- сбалансированность интересов держателей акций и потребностей «Россетей»;
- ежеквартальные выплаты при возможности;
- прозрачность расчетов и механизмов выплат;
- обеспечение роста дивидендов при увеличении чистой прибыли;
- доступность информации акционерам и заинтересованным лицам.
Какие акции купить для получения дивидендов?
Лидеры по дивидендной доходности (Московская Биржа) на 09.12.2022
|
№ |
Акция |
Дивидендная доходность за 4 квартала |
|---|---|---|
|
1 |
Газпром, акция об. |
63.63% |
|
2 |
ТНС энерго Воронеж, акция прив. |
25.60% |
|
3 |
Лензолото, акция об. |
24.19% |
|
4 |
Центральный телеграф, акция прив. |
23.59% |
Сколько дивидендов платит Сбербанк?
Сбербанк России ПАО ао
|
Год |
Дивиденд (руб.) |
Изм. к пред. году |
|---|---|---|
|
2020 |
18.7 |
+16.87% |
|
2019 |
16 |
+33.33% |
|
2018 |
12 |
+100% |
|
2017 |
6 |
+204.57% |
Все дивиденды компании за последние 10 лет
Обыкновенные акции:
| За какой год | Период | Последний день покупки | Дата закрытия реестра | Размер на акцию | Дивидендная доходность | Цена акции на закрытии | Дата выплаты |
| 2019 | 14 июл 2021 | 17 июл 2021 | 12М 2020 | 0,02453341692 ₽ | 1,74% | 30 июл 2021 | |
| 2018 | 10 июн 2020 | 15 июн 2020 | 12М 2019 | 0,08852 ₽ | 5,66% | 29 июн 2020 | |
| 2017 | 4 июл 2019 | 8 июл 2019 | 3М 2019 | 0,02443 ₽ | 1,75% | 22 июл 2019 | |
| 2016 | 5 июл 2018 | 9 июл 2018 | 3М 2018 | 0,011965 ₽ | 1,51% | 23 июл 2018 | |
| 2015 | 17 июл 2017 | 19 июл 2017 | 12М 2016 | 0,006214460 ₽ | 0,74% | 2 авг 2017 | |
| -1 | 15 июл 2016 | 19 июл 2016 | 3М 2016 | 0,00831813 ₽ | 1,2% | 2 авг 2016 |
Направление деятельности ПАО «Россети»
«Россети» — важная инфраструктурная компания. 75% всей производимой электроэнергии передается по ее сетям. 83% выручки компания получает как плату за транзит, 10% — от продажи энергии, 5% — за технологическое присоединение к сетям.
ПАО «Россети» — один из основных операторов электрических сетей. Территория деятельности охватывает 80 регионов РФ. Компания управляет 2,37 млн км линий электропередачи. В ее структуре 517 тыс. подстанций трансформаторной мощностью более 802 тыс. МВт. В собственности энергетической компании «Россети» 43 дочерних предприятия, среди них 14 межрегиональных и магистральных сетевых компаний.
В качестве главного акционера выступает государство, за которым закреплено 88% уставного капитала. Компании удается создавать и применять современные технологии, направленные на энергосбережение и заботу об экологии.
Выплаты дивидендов по акциям Россети ао
| Дата закрытия реестра | Дата выплаты | Дивиденд (руб.) | % прибыли |
| 08.07.2020 (прогноз) | 02.08.2020 | 0.00 | 0.00% |
| 15.06.2020 (прогноз) | 10.07.2020 | 0.09 | 13.01% |
| 08.07.2019 | 01.08.2019 | 0.02 | 0.00% |
| 09.07.2018 | 01.08.2018 | 0.01 | 2.61% |
| 19.07.2017 | 01.09.2017 | 0.01 | 1.37% |
| 19.07.2016 | 01.09.2016 | 0.01 | 2.17% |
Оценку затратным методом стоит принимать во внимание только с очень существенными оговорками. Несмотря на высокую балансовую стоимость активов, преимущественно основных средств, их стоимость не выглядит надежной даже в МСФО, так как оценить справедливую стоимость подобного имущества крайне сложно. Согласно затратному подходу стоимость акции составляет на 31.03.2021 3,78 рубля, что дает потенциал роста в более чем 200%.
|
Наименование показателя |
31.03.2021 |
Корректировка |
31.03.2021 |
|
АКТИВЫ |
|||
|
Внеоборотные активы |
|||
|
Основные средства |
320442013 |
1 |
320442013 |
|
Нематериальные активы |
4694900 |
1 |
4694900 |
|
Активы в форме права пользования |
3636520 |
1 |
3636520 |
|
Долгосрочные инвестиции |
1 |
||
|
Долгосрочная торговая и прочая дебиторская задолженность и авансы выданные |
167070 |
1 |
167070 |
|
Активы, связанные с обязательствами по вознаграждениям работникам |
215637 |
1 |
215637 |
|
Прочие внеоборотные активы |
1928579 |
1 |
1928579 |
|
Итого внеоборотные активы |
331084719 |
1 |
331084719 |
|
Оборотные активы |
|||
|
Запасы |
3857236 |
1 |
3857236 |
|
Налог на прибыль к возмещению |
552792 |
1 |
552792 |
|
Торговая и прочая дебиторская задолженность и авансы выданные |
13447550 |
1 |
13447550 |
|
Краткосрочные инвестиции |
1 |
||
|
Денежные средства и их эквиваленты |
2637787 |
1 |
2637787 |
|
Прочие оборотные нефинансовые активы |
7250742 |
1 |
7250742 |
|
Итого оборотные активы |
27746107 |
1 |
27746107 |
|
Всего активов |
358830826 |
1 |
358830826 |
|
Долгосрочные обязательства |
|||
|
Кредиты и займы |
80517562 |
1 |
80517562 |
|
Вознаграждения работникам |
2971175 |
1 |
2971175 |
|
Обязательства по договору |
14952290 |
1 |
14952290 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
11933057 |
1 |
11933057 |
|
Долгосрочная торговая и прочая кредиторская задолженность и авансы полученные |
4118867 |
1 |
4118867 |
|
Итого долгосрочных обязательств |
114492951 |
1 |
114492951 |
|
Краткосрочные обязательства |
|||
|
Кредиты и займы |
1602390 |
1 |
1602390 |
|
Налог на прибыль к уплате |
4894 |
1 |
4894 |
|
Прочие налоги к уплате |
4675687 |
1 |
4675687 |
|
Обязательства по договору |
28250974 |
1 |
28250974 |
|
Торговая и прочая кредиторская задолженность и авансы полученные |
16705550 |
1 |
16705550 |
|
Резервы |
9032992 |
1 |
9032992 |
|
Итого краткосрочных обязательств |
60272487 |
1 |
60272487 |
|
Чистые активы |
184065388 |
184065388 |
Как получить дивиденды
Компания выбирает один день в расчетном периоде, в который составляет список акционеров. Этот день называют датой закрытия реестра или датой отсечки. Чтобы получить дивиденды, инвестор должен иметь хотя бы одну акцию после закрытия торгов в день отсечки.
Дата отсечки известна заранее — ее определяет собрание акционеров компании, после решения о выплате дивидендов. Эта информация открыта.
Иногда спрос на дивидендные акции растет за несколько дней до даты отсечки, и цена акции увеличивается, но она падает в момент открытия торгов на следующий день. Этот скачок в цене называется дивидендным гэпом.
Например, Новатэк установил дату отсечки 10 октября 2020 года, это суббота. Последний торговый день, когда будет составлен реестр акционеров, — пятница, 9 октября. Торги на Мосбирже ведутся в режиме T+2. Это значит, что инвестор получает акции через два дня. За пять дней до даты отсечки акции Новатэк выросли в цене на 6%. Сразу после закрытия реестра акции упали на 13,7% за 17 дней.
Котировки акций российских (да и не только) компаний на фоне происходящего в 2022 году заметно просели: некоторые из них откатились уже более, чем на 60%. Но негатив когда-то закончится, и для долгосрочных инвесторов текущий период — отличный шанс приобрести ценные бумаги надежных и перспективных компаний с хорошим дисконтом. Подобных редких возможностей дальновидные акционеры ждут годами.
Ожидается, что такие сектора экономики страны, как недвижимость, телеком, восстановятся быстрее, в отличие, например, от металлургов. Очевидно, эмитенты в этих отраслях вернутся к выплатам дивидендов позже, а котировки их акций восстановятся не скоро. Поэтому стоит планировать покупку тех или иных активов исходя из длительности собственных планов по инвестициям.
Что такое дивиденды и как они рассчитываются
Дивиденды – часть прибыли компаний, которую они платят акционерам, владеющими простыми или привилегированными ценными бумагами. Покупая их, физические лица получают законное право на выплаты в период, пока открыта позиция в акциях (бумаги не распроданы и закреплены за инвестором). Делать возврат дохода или нет решает совет директоров организации. Несмотря на увеличивающиеся расходы, такая политика выгодна корпорациям по нескольким причинам:
- в активы привлекаются новые инвесторы, что увеличивает интерес к бумагам;
- компания перераспределяет избыточные средства – это улучшает ее имидж, что позволяет привлекать крупных инвесторов, масштабировать бизнес.
Дивиденды «Россети» в 2020 году: сроки и размер выплат
Россети представят обновление дивидендной политики к концу 2019, и мы полагаем, что для оценки дивидендного потенциала компании можно использовать поступления от дочерних компаний в форме дивидендов.
При коэффициенте выплат 50% дивиденды Россетей составят 10-12 млрд руб. в год (доходность за 2019: 5% по обыкновенным акциям, 6% по привилегированным).
Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНУЮ позицию по Россетям до объявления стратегии, отмечая дорогую оценку после ралли (EV/EBITDA 2019П 3.5x, +20% против ФСК.
Россети: стратегия-2035, опционный план, дивидендная политика к концу 2019
Долгожданные обновления Россетей – новая стратегия, опционная программа для менеджмента и изменения в дивидендной политике – должны быть представлены к концу 2019. На данном этапе мы не видим четких ориентиров по готовящимся изменениям, но считаем, что рынок бы положительно воспринял усиление фокуса менеджмента на рыночную капитализацию благодаря опционному плану, новые подробности о векторе долгосрочного развития электросетевого бизнеса и цифровизации, а также оптимизацию дивидендной политики. В данном отчете мы фокусируемся на последнем пункте и представляем оценку дивидендного потенциала Россетей, основывая прогнозы на финансовых планах МРСК/ФСК на 2019-20 по РСБУ.
Дивидендный потенциал Россетей: доходность 5% при выплате 50% поступлений
Текущая дивидендная политика Россетей предусматривает большое количество корректировок, что снижает прогнозируемость дивидендов. На наш взгляд, эти корректировки, представляются актуальными для МРСК и ФСК, т.к. они позволяют получить аппроксимацию FCF, но на уровне Россетей это не так. В этой связи мы считаем, что было бы более логичным привязать дивидендную базу Россетей к поступлениям от дочерних компаний в форме дивидендов – они составляют 90% выручки компании по РСБУ. Мы оцениваем дивидендные поступления Россетей в 2019-21 на уровне 21-24 млрд руб. и рассматриваем четыре сценария выплат, которые дают доходность от 2% до 11% по обыкновенным акциям. Россети традиционно используют дивидендные поступления для финансовой поддержки отдельных МРСК, поэтому в качестве базового сценария мы рассматриваем коэффициент выплат 50%. Он предполагает дивиденды 10-12 млрд руб. в год (доходность 5% по обыкновенным и 6% по привилегированным акциям в 2019).
Финпоказатели МРСК: снижение дивидендов и рост капзатрат в 2019-20
Наше предположение о том, что дивидендные поступления Россетей останутся относительно неизменными, основано на анализе финансовых планов МРСК и ФСК на 2019-20. Они предполагают снижение дивидендов в группе дивидендных лидеров этого года (доходность MRKP, MRKV, MRKY 6-7% в 2020-21 против 10%+ в 2019), а также у ряда других МРСК (MSRS, MRKC, MRKZ), что будет компенсировано ростом дивидендов LSNGP и MRKU. Одна из ключевых причин сокращения дивидендов – повышение капзатрат. Совокупные капзатраты МРСК в 2019 оцениваются в 172 млрд руб. (+10% против первоначального плана, +11% г/г). Другим моментом, особенно актуальным для лучших дивидендных историй-2019, является ожидаемое снижение чистой прибыли в 2019 на 25-70% г/г – этот тренд преимущественно подтверждается динамикой финрезультатов РСБУ за 1К19.
Нейтральный взгляд на Россети до новой политики, доходность ФСК 8%
До объявления Стратегии-2035 мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на обыкновенные акции Россетей, но считаем, что более высокая мотивация менеджмента и разворот дивидендной политики могут поддержать бумаги. Мы подчеркиваем, что наш базовый сценарий предполагает довольно скромную доходность (5% об. / 6% прив.), т.к. RSTI значительно укрепились с начала года, и несмотря на недавнюю коррекцию их дисконт к сумме частей сузился до 20% против 35% в среднем за 5 лет. На наш взгляд, ФСК останется дивидендной историей и продолжит придерживаться стабильного ориентира в определении дивидендов несмотря на рост капзатрат в 2019 на 77 млрд руб. против первоначального плана и ожидаемое снижение чистой прибыли г/г. Мы ожидаем не менее 0.015 руб./акц. в 2020 (доходность 8%). ФСК торгуется с EV/EBITDA 2019П 2.9x, что предполагает дисконт 17% к 3.5x у Россетей.
Параметры инструмента
Дата расчёта:2023-01-06 00:30:34Цена акции:0.559Стоимость лота:558.80Изменение цены, день:0.006, 0.99%Изменение цены, 7дн:-0.007, -1.22%Изменение цены, 30дн:-0.019, -3.29%Диапазон, день:0.550
Дивиденды ПАО Россети
Важно и то, что холдинг много внимания уделяет внедрению современных технологий. Помимо этого, разрабатываемые правительством РФ совместно с «Россетями» изменения в нормативно-правовую базу электросетевого комплекса будут способствовать росту показателей».
Акционерами были утверждены квартальные выплаты дивидендов в размере более 5 млрд.
рублей, что превышает выплаты за этот квартал в прошлом году более чем в 2 раза, это сопоставимо с объемом дивидендов, выплаченных акционерам за всю историю существования «Россетей».
В компании также отмечается, что поэтапное наращивание дивидендных выплат подтверждает ранее озвученные менеджментом заявления о новом взаимодействии с рынком, а это в свою очередь должно стать положительным сигналом для инвесторов.
На собрании председатель совета директоров также подчеркнул, что компания уделяет особое внимание развитию высоких технологий – уже утвержден план цифрового развития холдинга, который расширит применение интеллектуальных приборов учета.
Все дивиденды компании за последние 10 лет
Обыкновенные акции:
| За какой год | Период | Последний день покупки | Дата закрытия реестра | Размер на акцию | Дивидендная доходность | Цена акции на закрытии | Дата выплаты |
| 2019 | 14 июл 2021 | 17 июл 2021 | 12М 2020 | 0,02453341692 ₽ | 1,74% | 30 июл 2021 | |
| 2018 | 10 июн 2020 | 15 июн 2020 | 12М 2019 | 0,08852 ₽ | 5,66% | 29 июн 2020 | |
| 2017 | 4 июл 2019 | 8 июл 2019 | 3М 2019 | 0,02443 ₽ | 1,75% | 22 июл 2019 | |
| 2016 | 5 июл 2018 | 9 июл 2018 | 3М 2018 | 0,011965 ₽ | 1,51% | 23 июл 2018 | |
| 2015 | 17 июл 2017 | 19 июл 2017 | 12М 2016 | 0,006214460 ₽ | 0,74% | 2 авг 2017 | |
| -1 | 15 июл 2016 | 19 июл 2016 | 3М 2016 | 0,00831813 ₽ | 1,2% | 2 авг 2016 |
Россети — это электросетевая монополия, управляющая распределительными и магистральными сетями практически по всей России (80 регионов).
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по обыкновенным акциям Россетей с целевой ценой 1,89 руб. на 12 мес. Рекомендация по привилегированным бумагам «Покупать» с целевой ценой 2,30 руб.
- Скорректированная прибыль в 1П 2020 составила 54,8 млрд руб. (-9% г/г), что мы считаем хорошим результатом с учетом тех вызовов — теплой зимы и карантинов, с которыми бизнесу пришлось столкнуться в 1-м полугодии. Прибыль 2020П, по нашим оценкам, составит 94 млрд руб.
- Россети получили полный операционный контроль над ФСК ЕЭС, самой крупной и прибыльной «дочкой» холдинга. Это позитивное для материнской компании событие, которое позволит сократить дисконт в оценке RSTI по отношению к аналогам и повысить рыночную стоимость.
- Имидж компании улучшился с прогрессом по дивидендам. По итогам 2019 года Россети сделали рекордные выплаты в размере 23 млрд руб. По итогам 2020 года ожидаем сопоставимого платежа 0,106 руб. на 1 обыкновенную акцию, что подразумевает доходность 7%. Акции Россетей могут стать источником дивидендной доходности для инвесторов в условиях низких процентных ставок.
- Снижение инвестиционной программы с этого года ослабит давление на денежный поток и откроет пространство для поддержания дивидендов и снижения долга.
| Основные показатели обыкн. акций | |
| Тикер | RSTI |
| ISIN | RU000A0JPVJ0 |
| Рыночная капитализация | 295 млрд руб. |
| Кол-во акций | 198,83 млрд |
| Free float | 11% |
| Основные показатели прив. акций | |
| Тикер | RSTIP |
| ISIN | RU000A0JPVK8 |
| Кол-во акций | 2,1 млрд |
| Free float | 53% |
| Мультипликаторы | |
| P/E, LTM | 4,6 |
| P/E, 2020Е | 4,3 |
| EV/EBITDA, LTM | 4,4 |
| EV/EBITDA, 2020E | 4,3 |
| DY RSTI, 2020E | 7% |
Факторы привлекательности
Россети получили полный операционный контроль над ФСК ЕЭС, самой крупной и прибыльной «дочкой» холдинга. Для материнской компании мы считаем сделку позитивным событием, так как после этого Россети стали больше производственной компанией, нежели управляющим оператором, и дисконт по мультипликаторам к аналогам должен сократиться, а капитализация — повыситься.
В конце 2019 года в СМИ появилась информация о том, что правительство рассматривало возможность снижения доли государства в капитале Россетей в 2022 году посредством допэмиссии акций с целью привлечения инвестиций. По словам главы Россетей в интервью «Коммерсантъ», допэмиссия акций возможна только после утверждения стратегии, дивидендной политики, изменений в законодательстве по части электросетевого комплекса. Улучшения по этим пунктам, по нашему мнению, приведут к улучшению финансовых показателей и повышению капитализации. Рост капитализации и увеличение free float позволят впоследствии запустить новый раунд переоценки благодаря включению акций в индексы.
Решение резко увеличить дивиденды за 2019 год до рекордных 23 млрд руб. (с учетом промежуточных выплат за 1-й квартал) подтверждает эти планы и способствует росту капитализации. Это значительно улучшило и инвестиционный имидж компании, так как ранее в начислении дивидендов не было системности и доходность по обыкновенным акциям была посредственной.
Россети скоро могут представить новую дивидендную политику как для холдинга, так и для своих ДЗО. СМИ писали о возможном повышении коэффициента выплат до 75% прибыли по РСБУ. Мы считаем символический рост выплат по акциям Россетей в этом году возможным на фоне снижения инвестиционной программы с этого года, даже несмотря на умеренное снижение прибыли в текущем году. На данном этапе компания ставит целью выплачивать дивиденды с доходностью на уровне крупнейших государственных компаний.
Мы считаем существенные улучшения по дивидендной политике возможными после того, как будут одобрены так называемые «сетевые реформы» — повышение платы за льготное техприсоединение, переход тарифов на долгосрочные регуляторные контракты, введение платы за неиспользуемые резервы. Введение платы за свободные резервы позволит получить дополнительную выручку либо (в случае отказа потребителя от мощности) перераспределить ее в пользу новых заявителей, что в итоге позволит оптимизировать программу CAPEX.